Por V. Gómez
La posibilidad de que una compañía vaya a ser objeto de una opa está siendo un factor muy tenido en cuenta por los inversores en los últimos meses a la hora de elegir un valor en el que invertir en bolsa. Frente a esta moda, la rentabilidad por dividendo sigue siendo el criterio estrella que priman entre inversores profesionales y expertos antes de acudir a la renta variable.
El hecho de que las compañías con mejor rentabilidad por dividendo hayan registrado en los últimos años mejor comportamiento en bolsa –a diferencia de finales de los noventa cuando primaba el crecimiento– lleva a los expertos a recomendar valores con atractivos dividendos, pero con sólidos fundamentales y buenos resultados. Más aún en el momento actual de la renta variable españolacon un fondo del mercado algo más volátil que el de los últimos años.
Es precisamente esta situación de mercado la que ha elegido BME para sacar el Ibex Top Dividendo, un índice de la familia Ibex que agrupa a los 25 valores con mayor rentabilidad por dividendo de la bolsa española. En su primer día en bolsa, el nuevo índice subió un 0,4%, hasta cerrar en 3.842 puntos frente a un alza del Ibex 35 del 0,3%.
Juan Solana, analista de Intermoney Valores, augura un buen comportamiento para ste índice teniendo en cuenta los valores que lo forman. El experto cree que una atractiva rentabilidad por dividendo “es una señal de la calidad de la gestión y la recurrencia de los ingresos”. Bancos y operadores de telecomunicaciones, son, según Solana, dos de los sectores más generosos con el accionista.
Y aunque Telefónica> es una de las operadoras europeas con menos rentabilidad por dividendo –un 4,31% frente al 5% de Detusche Telekom– es una de sus preferidas. La compañía se ha comprometido a pagar un dividendo de un euro en 2010 y se trata de una compañía que “ha demostrado solvencia cumpliendo con sus previsiones”. Solana también llama la atención sobre los medios de comunicación. A su juicio, son muy rentables por dividendo porque en su sector no tienen mucha oportunidad de realizar inversiones. Antena 3 tiene una rentabilidad por dividendo del 5,46% y Telecinco, un 5,89%.
Para Rafael Romero, director de Inversiones de Unicorp Patrimonio (grupo Unicaja), las compañías que son muy generosas con los accionistas “tienen un beneficio constante y tienen claro que van a seguir ganando dinero. Pueden permitirse el lujo de dar una buena rentabilidad por dividendo de manera continuada”.
Unicorp Patrimonio cuenta con una cartera de valores con alta rentabilidad por dividendo formada por Santander, Telefónica, Eni, RWE y Société Générale. En opinión de Romero, estas cinco compañías forman una cartera muy equilibrada, ya que son valores con alta rentabilidad por dividendo, sólidos fundamentales y excelentes resultados.
Al margen del atractivo que ofrecen los valores más sólidos del mercado, Romero recomiendan invertir en Uralita(valor que forma parte del Ibex Top Dividendo). En su opinión, es una compañía con capacidad de crecimiento, ya que es una auténtica multinacional española, con negocios en más de 75 países y con una clara posición y visión de liderazgo en los sectores donde opera, sobre todo en materiales de construcción y aislantes, que representa el 50% de los ingresos totales y es la división que más puede crecer por su fuerte exposición a Europa del Este.
Un saludo.