Esta semana ha estado marcada por la publicación del informe por parte del Banco de España de la situación del sistema financiero español. Según la información publicada por el supervisor, las necesidades de las entidades quedan ligeramente por encima de los 15.000 millones de euros, muy por deabjo de las estimaciones de las agencias de rating. 8 grupos de cajas de ahorro( Bankia, Cataluña Caixa, Unimm, Nova Caixa Galicia, Bnaco Mare Nostrum, Banco Base, Banco Cívica, Caja Duero.España) y 4 bancos( Bankinter, Barckalys Bank y Bankpyme), incumplen los requisitos de capital del Gobierno; que exige una proporción de capital respecto a activos de riesgo del 10% para cajas y del 8% para bancos cotizados.
Además Moody´s rebajaba nuestro rating un nuevo escalón de Aa1 a Aa2, con perspectiva negativa, debido al alto coste de reestructuración del sistema financiero, por nuestras perspectivas de crecimiento y por el control limitado del déficit de las Comunidades Autónomas. Preocupante la situación de Portugal, que en la subasta de deuda de esta semana, pagó el 50% más que hace 6 meses para poder colocarla y veremos si es capaz de evitar el rescate.
Este viernes además tuvimos una pésima noticia para la compañía gallega Zeltia, con el comunicado del Insitituto Británico de la Salud que descaconsejó el uso del mecicamento Yondelis y el terrible terremoto en Japón, quinto mayor de la historia.
El Ibex cerraba la semana en los 10.398 puntos, lo que supone una caída del 0.95%. Semana llena de noticias negativas que impidieron las subidas. Alta inflacción en China, el alto precio del petróleo, las rebajas de rating a varios países europeos y el terremoto de Japón de este viernes pesaron en los inversores. Desde aquí nuestro más sincero apoyo al pueblo japonés.
Los mejores de la semana dentro del Ibex fueron Iberdrola Renovables, que subía con fuerza tras conocerse su fusión con Iberdrola y se anotaba un 13.33%, seguido de Sacyr y Ferrovial con alzas del 6.12%5 y 4.45% respectivamente.
Los peores de la semana en el Ibex fueron Telecinco, Arcelor Mittal y OHL con descensos del 6.67%, 4.89% y 3.53%.
EL Ibex fuer el mejor índice de la semana a pesar de las malas noticias. Todos los índices cerraban la semana en números rojos. El Dow Jones se dejaba un 1.03%, el SP 500 perdía un 1.28% y el teconológico Nasdaq 100 retrocedía un 2.57%. En Europa, el FTSE de Londres perdía un 2.70%, el CAC 40 parisino retrocedía un 2.28%, el MIB 30 cedía un 1.24%, el Dax alemán caía un 2.75% y el Eurostoxx se dejaba en el parquet un 2.22%.
Semana muy negativa con numerosos factores que han servido para fomentar el pesimismo de los inversores. Comentar eso sí, que apenas ha tenido repercusión en el Ibex, la rebaja de rating de Moody´s y el aviso de Fitch, agencia que bajaba su perspectiva sobre nuestra deuda a negativa.
Estamos ante una corrección de corto plazo, desde niveles de sobre compra y nada hace pensar de momento que se haya terminado la fase alcista iniciada en las bolsas mundiales en marzo de 2009. Seguimos recomendado precaución con el IBex, tras la pérdida del soporte de los 10.600/10550 puntos. Como soportes a vigilar tenemos los 10.250 puntos, los 10.060 puntos y los 9.387 puntos. En caso de que profundicemos en las caídas el sector a evitar será el bancario, el más sensible a la volatilidad y caídas del mercado, aunque este viernes en general han aguantdo muy bien los envites bajistas.
Este viernes se cumplía el objetivo de segundo impulso bajista hacia los 10.325 puntos aprox. que comentábamos días antes en nuestro Centro de traders.
Como siempre a partir del lunes, el mejor y más completo seguimientos de índices, materias primas y divisas en nuestro CENTRO DE TRADERS.
David Galán
Director Renta Variable de Bolsa General.