Bolsa General, Análisis de bolsa y mercados | Análisis técnico del Ibex 35. Escenario y objetivos por David Galán
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29 Nov 2010 Análisis técnico del Ibex 35. Escenario y objetivos por David Galán

Que el Ibex es un índice débil no es nada nuevo, ya que desde Bolsa General llevamos meses haciendo hincapié en esa debilidad, en especial cada día en nuestro boletín diario.

Que el sector bancario es un sector a evitar, tampoco es ya un secreto para nadie, y sobretodo para los que siguen nuestras estrategias en nuestro boletín diario, nuestras intervenciones en radio, prensa o en los seminarios semanales, en las que hemos sido meridianamente claros con el mensaje de: ” hay que escapar de la banca, en caso caídas será el sector más perjudicado”

Que España está en el punto de mira de los inversores y que el problema de la deuda periférica es un problema grave tampoco es una novedad. De hecho ya hablábamos largo y tendendido del tema en un artículo sobre los CDS del mes de febrero y actualizabamos la situacion la semana pasada en un nuevo artículo sobre los problemas en la Eurozona y de España en particular.

Antes de comenzar el análisis técnico y ceñirnos al gráfico, comentar que la situación se sigue agravando, los diferenciales entre el bono alemán y el bono español( la prima de riesgo) siguen aumentado. Hoy ha marcado un nuevo máximo hasta los 260 puntos básicos. La rentabilidad del bono a 10 años roza ya el 5,35%, mayor nivel desde hace oño años y medio.

España sigue en el ranking de países con más riesgo de default, en el puesto 9º, junto a una “gran potencia económica”, como Irak….

La situación de Portugal es todavía más preocupante y parece poco probable que pueda escapar del rescate. Ese default de Portugal sería una mala noticia, ya que el mayor poseedor de bonos de Portugal es España. Estamos ante un castillo de naipes, que puede derrumbarse en cualquier momento y la postura de la UE no es lo suficientemente tajante para aplacar la incertidumbre que reina en los mercados. Alemania creo que no está actuando como debería, ya que si no se corta este efecto contagio, Alemania lo pagará muy caro y es que detrás de cada pieza de dominó hay otro país detrás y Alemania además de ser uno de los que más aporte para el rescate se verá prejudicada como poseedor de deuda y por la crisis económica que afectará a toda la Eurozona.

Además una noticia preocupante son los comentarios por parte de la Unión Europea, respecto a incrementar su aportación para el fondo de rescate haya los 750.000 millones de euros e incluso hasta 100.000 millones de euros, creado por los gobiernos de la zona euro y el FIMI para cubrir el total de las deudas públicas de Grecia, Irlanda, Portugal y España. Esto indica que se baraja ya la posibilidad de que haya que salir al rescate de España, ya que con la cantidad anterior llegaba para los rescates de Grecia, Irlanda y Portugal.

Este problema que viene de lejos, y que ha estado latente todos estos meses, ha regresado a primera plana estas últimas semanas y el problema amenaza por continuar vigente durante muchas semanas más. Este riesgo país ha pesado en nuestro índice.

En cuanto al aspecto técnico del Ibex, pues primero hemos visto como el Ibex frenaba en la subida en los meses de agosto y octubre y no era capaz de romper los 10.950 puntos zonales. Desde ese nivel ha iniciado una corrección que lo ha llevado a perder la zona de soporte de los 9.800 puntos. Además con la pérdida de los 9.8991 puntos se activó una estructura de segundo impulso bajista, que hemos estado comentando estas últimas sesiones y que se ha cumplido.( estructura que señalo en color rojo)

Además podemos establecer un objetivo bajista por ruptura del rango lateral hacia niveles de 8.670 puntos aprox.  Primera resistencia en niveles de 9.800 puntos. Zona que fue soporte y que ahora puede funcionar como resistencia. Posteriormente estarían los 10.400 puntos zonales y los 10.950 puntos zonales.

Como zonas de soporte a vigilar donde se podrían detener las caídas, están los 9000 puntos zonales y los mínimos del año, del mes de junio en los 8.563 puntos.

En cuanto a indicadores tenemos:

El estocástico y el MACD cortados a la baja con el RSI en zona de sobre venta. La lectura de los indicadores es negativa y sigue apoyando los descensos aunque los altos niveles de sobre venta podrían traer un descanso en la caída e intento de rebote en próximas semanas.

La media de 200 sesiones comienza a desceder y en niveles de 10.322 puntos. La lectura de la media es negativa y refleja cambio de tendencia en el medio plazo.

David Galán

Director Renta Variable de Bolsa General.



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