Antes de comenzar el análisis técnico del Ibex 35, me gustaría hablar un poco del “ruido” de mercado. Ruido que nos llega desde los medios de información por medio de noticias o rumores. Hay una frase de Stan Weinstein que dice: “cuando todo el mundo sabe algo, no merece la pena saberlo”
No puedo estar más de acuerdo con esa afirmación. Por un lado, es necesario estar bien informado. La información nunca está de más, pero a la hora de especular y convertirse en buenos traders, debemos saber aislarnos del ruido e interpretar el gráfico. El gráfico lo descuenta todo y contiene toda la información que necesitamos para especular.
Hoy ha sido día de rumores, dimes, y diretes, dichos y desmentidos. Hoy corría el rumor de una petición de ayuda de España a la Union Europea y al FMI. Además posteriormente un político alemán comentaba alegremente que había que controlar la insolvencia de países europeos y su salida del euro. También han tenido que salir Fitch y Moody´s a reiterar la calificación crediticia a España, que de momento es la máxima posible y nos sitúa en el mismo nivel que Alemania. Recordemos que es Standar&Poor´s la que ya nos ha hecho dos rebajas de rating….
También se ha comentado de que el paquete de ayuda aprobado a Grecia podría no ser suficiente y quizás necesite un 30% más de la ayuda acordada.
En nuestra opinión la rebaja por parte de Fitch o Moody´s acabará llegando, salvo que se tomen medidas estructurales. De ahí a que España haya realizado una petición de ayuda media un abismo. Me reitero en lo comentado en mi ANTERIOR ANÁLISIS sobre la situación macroeconómica, urge tomar medidas sobre el sistema financiero.
Se está tanteando la posibilidad de crear una agencia de rating europea. Creo que sería una gran medida por parte de Europa crear una agencia de rating, supervisada o controlada por el BCE y que generase credibilidad. Además habría que poner cotas a los hedge funds.
El mercado siempre debe de tener dos direcciones y las caídas son tan necesarias o más que las subidas; de lo contrario llegan las burbujas, pero lo que no podemos es estar en un mercado intoxicado por parte de grandes especuladores que hacen circular rumores para su propio beneficio. Han ganado mucho dinero apostando por subidas en los CDS y parece que su voracidad no tiene límite.
Centrémonos por lo tanto entre tanto ruido, en el gráfico. Actualizamos el gráfico que venimos comentando de medio plazo. Podemos ver como el Ibex se encuentra cercano al soporte clave de medio plazo en la zona de los 9800/10.000 puntos. Perder los 9.916 puntos sería negativo, ese nivel son los mínimos de principios de febrero en donde el Ibex dibujo en un doble suelo, que lo llevo a rebotar hasta los11.550 puntos. En ese nivel se ha girado de nuevo a la baja y ya está en niveles de mínimos de febrero.
Como primera resistencia tenemos los 10650/10700 puntos. Mientras no supere este nivel no tendríamos el primer signo de mejoría. De perder el soporte horizontal que supone esa zona de los 9.800/10.000 puntos todo apuntaría a caidas rápidas hacia la zona de los 9.200 puntos, sin descartar los 8.820 puntos, que corresponden al nivel FIBO del 61.8% de toda la subida desde los minimos de marzo de los 6700 puntos hasta los 12.240 puntos.
Recordar que en la actualidad el Ibex lleva algo más del 15% de caída anual, mientras que los índices americanos se encuentran en positivo, con subidas por encima del 5% anual. Hace muchos meses que venimos comentando esta mayor debilidad del Ibex.
En cuanto a indicadores tenemos:
El estocástico cortándose a la baja, el MACD cortado a la baja con el RSI en zona neutra. La lectura de los indicadores es negativa y apoya los descensos.
La media de 200 sesiones se encuentra descendiendo y en niveles de 11.215 puntos. La lectura de la media es negativa y da muestras de la tendencia bajista del Ibex en el corto/medio plazo.
La mano débil fuera de posiciones compradoras y la mano fuerte reduciendo posiciones compradoras.
David Galán
Director Renta Variable y Gestor de Carteras de BolsaGeneral.