Bolsa General, Análisis de bolsa y mercados | ¿Qué es el Rallye de Navidad? Explicación de la pauta por David Galán
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12 Dic 2014 ¿Qué es el Rallye de Navidad? Explicación de la pauta por David Galán

Todos los años llegados a estas fechas, se habla en las páginas de color salmón, sobre el Rallye de Navidad. No hay web de bolsa o prensa económica que no hable todos los años de, seguramente, la pauta estacional más famosa de todas, el rallye de fin de año o rallye de Santa Claus.

Desde hace años todos los meses de diciembre escribo un artículo en Bolsa General, para explicar la pauta a los cientos de inversores nuevos que se unen a los miles de seguidores de nuestra web.

En los últimos años he observado como cada vez se habla antes de esta pauta y esto produce un efecto curioso y negativo, cada año se habla antes de esta pauta enlos medios de comunicación y muchas veces, desgraciadamente se explica mal, dando a entender que la pauta dura mcuho más de lo que realmente dura. En esta sociedad de la impaciencia, este año ya he visto comentarios sobre el rallye en noviembre y eso provoca que a mediadios de diciembre, si la bolsa no sube( se lean muchos comentarios, incluso en prensa especializada, diciendo “este año no hubo rallye”)…

El rallye de Navidad es una de esas pautas estacionales más importantes y seguidas en las bolsas.

Las pautas estacionales son momentos en los que el mercado históricamente se comporta de una manera especial y repetitiva.

Vamos a explicarlo concretamente, cuando comienza, cuando termina, qué sucede y porqué se produce…

En el “Rallye de Navidad” se tienen en cuenta el comportamiento de las bolsas en los últimos 5 días de mercado del año y los dos primeros días del año nuevo, aunque otros estudios solo toman los 3 últimos días del año y el primero del siguiente.  Es decir aún no ha empezado.

Los motivos que sustentan estas hipotéticas subidas son el maquillaje, motivos fiscales, aportaciones a planes de pensiones para desgravar,la reinversión de los dividendos, la inversión de los bonus de navidad y el componente psicológico (si históricamente sucede, los que conocen la pauta compraran y harán que la pauta se cumpla). Obvimente esta pauta estacional al igual que otras, no se cumple siempre y de hecho vimos como en 2007 no existó ese rallye. Dentro de este período significar que de las últimas sesiones del año, la última no suele ser tan alcista.

El primer día del año sin embargo añade fuerza a la pauta. Acumula históricamente una subida media del 1,67% según estudios sobre el SP-500. Es decir muchas veces la bolsa cae en la última sesión del año pero sube fuerte en la primera del año siguiente. No se trata como piensan muchos novatos, que se produza una subdia de magnitudes gigantescas, simplemente que la bolsa en ese periodo, igual que en otros, suele tener un pequeño movimiento alcista. De hecho la subida de 2013 fue modesta.

¿En el Ibex en los últimos años hubo rallye?

2013 SI

2012 SI

2011 SI

2010 NO

2009 SI

2008 SI

2007 NO

2006 SI

2005 SI

2004 SI

En resumen comprando en el inicio de la pauta y vendiendo al final de la pauta históricamente se gana dinero y si lo hacemos durante los próximos 30 años lo normal es ganar dinero, pero que la pauta funcione, no significa que cada año vaya a subir y porque un año no funcione, deje de servir para años venideros. Es una de las pauats estacionales más famosas y de las más fiables/rentables. Los mercados se acercan al inicio de la pauta (la próxima semana aún no, la siguiente), y lo harán tras una corrección. Veremos si este año hay pauta, lo más probable es que sí.

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David Galán

Director Renta Variable de Bolsa General

@DavidGalanBolsa



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